Nguồn Vốn Đầu Tư AI Trên Thế Giới Vẫn Gia Tăng

1. Sự Thống Trị AI Của Những "Gã Khổng Lồ"

Quy mô đầu tư khổng lồ vào AI cho thấy sự quyết tâm biến đổi kinh tế toàn cầu:

• Nvidia:  Công ty được mệnh danh là "trái tim" của cuộc cách mạng AI, vừa trở thành doanh nghiệp đầu tiên trên thế giới vượt qua mốc giá trị vốn hóa 5.000 tỷ USD. Nhu cầu không ngừng nghỉ đối với các bộ xử lý dành cho mô hình học máy và trung tâm dữ liệu đã giúp hãng chip này giữ vị thế trung tâm trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
• Microsoft và OpenAI: Đã củng cố thỏa thuận hợp tác, mở rộng khả năng huy động vốn cho nhà sáng lập ChatGPT. OpenAI cũng đang đặt nền móng cho kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), với mức định giá tham vọng có thể đạt tới 1.000 tỷ USD.
• Amazon: Đã thực hiện động thái tái cơ cấu, cắt giảm 14.000 vị trí khối văn phòng để tập trung chiến lược vào mảng đám mây và AI. Nhờ đó, đơn vị Amazon Web Services (AWS) đã báo cáo tốc độ tăng trưởng mạnh nhất trong gần ba năm.

Những tín hiệu này khẳng định AI là động lực đầu tư mạnh mẽ nhất của các tập đoàn đa quốc gia và là "nhiên liệu" cho đà tăng kỷ lục của thị trường chứng khoán. Theo ước tính từ Goldman Sachs, tổng vốn đầu tư vào hạ tầng AI có thể đạt từ 3.000 đến 4.000 tỷ USD vào năm 2030. Chỉ riêng bốn "ông lớn" gồm Microsoft, Amazon, Meta và Alphabet đã dự kiến chi khoảng 350 tỷ USD trong năm nay.

2. Hệ Sinh Thái Mở Rộng AI và Ảnh Hưởng Toàn Cầu

Làn sóng chi tiêu này không chỉ giới hạn trong Thung lũng Silicon. Chuỗi cung ứng AI hiện đã mở rộng sang các lĩnh vực như năng lượng, công nghiệp nặng và công nghệ làm mát:

• Hơn 100 doanh nghiệp ngoài lĩnh vực công nghệ, bao gồm Honeywell, GE Vernova và Caterpillar, đã đề cập đến "trung tâm dữ liệu" trong các cuộc họp báo cáo tài chính gần đây. Doanh số bán thiết bị cung cấp điện cho trung tâm dữ liệu của Caterpillar thậm chí đã tăng tới 31% so với cùng kỳ năm trước.
• Về thương mại, AI đang là động lực mới. Khoảng 60% chi tiêu đầu tư trung tâm dữ liệu tại Mỹ là dành cho thiết bị nhập khẩu, chủ yếu là chip bán dẫn từ các quốc gia như Đài Loan, Hàn Quốc và Việt Nam.
• Các tập đoàn truyền thống như Procter & Gamble hay Schindler cũng đã bắt đầu thu được lợi ích ban đầu, ghi nhận sự cải thiện về năng suất nhờ ứng dụng AI.

3. Mối Lo Ngại Về Tốc Độ Đầu Tư "Quá Nóng"

Đằng sau bức tranh tăng trưởng rực rỡ, nhiều chuyên gia bắt đầu bày tỏ sự thận trọng về tốc độ đầu tư có phần vội vã này:

• Chu kỳ thay thế phần cứng rút ngắn: Ông Tim Arcuri, nhà phân tích chip tại UBS, cảnh báo rằng tuổi thọ của chip AI hiện đã giảm xuống dưới 5 năm. Điều này buộc các công ty phải liên tục ghi giảm tài sản và tái đầu tư nhanh chóng.
• Tỷ lệ Chi tiêu/Doanh thu: Một phân tích của Reuters chỉ ra rằng tỷ lệ doanh thu trên vốn đầu tư (sales-to-capex) của các tập đoàn công nghệ lớn đang giảm mạnh. Nói cách khác, doanh nghiệp đang chi tiền cho chip và trung tâm dữ liệu nhanh hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu, khiến tỷ lệ chi tiêu vốn chiếm phần lớn dòng tiền hoạt động.
• Tìm kiếm Giá trị Thương mại: Bà Sumali Sanyal, giám đốc danh mục cấp cao tại Xponance, nhận định rằng nếu AI không mang lại giá trị thương mại rõ ràng trong vòng ba năm tới, thị trường sẽ bắt đầu đặt những câu hỏi khó.
• Gánh nặng Nợ: Để duy trì tốc độ đầu tư, một số tập đoàn phải phát hành trái phiếu khổng lồ. Gần đây, Oracle phát hành trái phiếu trị giá 18 tỷ USD, trong khi Meta cũng chuẩn bị tung ra đợt phát hành lên tới 30 tỷ USD. Thông tin này đã khiến cổ phiếu Meta giảm 11% trong một ngày.

Tuy nhiên, dù đối mặt với mức đầu tư kỷ lục 35 tỷ USD trong quý gần nhất, Giám đốc tài chính Amy Hood của Microsoft vẫn khẳng định: "Chúng tôi vẫn chưa thể đáp ứng được hết nhu cầu của thị trường."

4. Giai Đoạn Khởi Đầu Của Cuộc Chơi Mới

Bất chấp những cảnh báo, phần lớn các nhà kinh tế vẫn tin rằng chu kỳ AI vẫn chưa đạt đỉnh.

• Goldman Sachs ước tính rằng đầu tư vào AI hiện chỉ chiếm dưới 1% GDP của Mỹ, còn rất xa so với mức 2-5% từng thấy trong các chu kỳ bùng nổ lịch sử (như điện khí hóa hay bong bóng dot-com).
• Ông Nick Evans, giám đốc danh mục tại Polar Capital Technology Trust, nhận định lạc quan: "Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của cuộc chơi. Tốc độ đổi mới trong lĩnh vực AI hiện là nhanh nhất mà chúng tôi từng chứng kiến trong nhiều thập kỷ."

Như vậy từ chip, trung tâm dữ liệu đến năng lượng và tài chính, toàn bộ chuỗi giá trị toàn cầu đang xoay chuyển quanh trục AI. Cuộc "đại kiến thiết" trí tuệ nhân tạo, với quy mô đầu tư dự kiến lên tới hàng nghìn tỷ USD, vẫn đang bùng nổ và chưa có bất kỳ dấu hiệu dừng lại nào.

Anh/ Chị có nhu cầu quan tâm đến Sản Phẩm Dịch Vụ Bên Em xin vui lòng liên hệ (Gọi hoặc Zalo): 📞 0388.153.811 hoặc để lại thông tin bên Em sẽ liên hệ ngay sau khi nhận được yêu cầu